Os derivativos mudaram o mundo dos investimentos e das negociações financeiras. Eles são incrivelmente complexos e requerem um conhecimento intrincado do mercado de investimentos. O uso adequado de derivados pode fornecer recompensas e riscos dramáticos. Normalmente, empresas e indivíduos os utilizam para proteger riscos e melhorar os retornos. Mas o que isso significa? Detalhando exatamente o que são derivativos e seus usos, você pode descobrir uma nova maneira de participar dos mercados financeiros.
O que é um derivado?
Originalmente, um derivado era uma forma de garantir que as taxas de câmbio permanecessem equilibradas para bens comercializados internacionalmente. Agora, eles são usados para muitas outras operações financeiras e podem ser incrivelmente complicados. Um derivado é uma categoria de título financeiro que recebe seu valor de um ativo subjacente. Isso significa que o derivado é mais uma promessa entre as partes com base naquele ativo. O preço do ativo também determina o preço do derivado, e existem muitos tipos diferentes de derivados. Essas categorias geralmente compartilham muitas semelhanças, mas acarretam uma variedade de benefícios e riscos. Compreender a negociação de diferentes tipos de derivativos irá esclarecer as diferenças entre eles.
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Derivativos de negociação
Existem duas maneiras de negociar derivados. A primeira é por meio de uma bolsa oficial, como a Bolsa de Valores de Nova York ou Toronto. O segundo método é conhecido como over-the-counter. Isso ocorre quando o título ou derivativo é negociado em outro lugar que não uma bolsa formal. Essas negociações de balcão geralmente ocorrem por meio de uma rede de revendedores. Por terem menos regulamentações e restrições do que as bolsas formais, estão abertas a mais indivíduos e, ao mesmo tempo, apresentam mais risco.
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Contratos de Futuros
Este tipo de contrato é uma promessa de compra de um ativo. Por exemplo, se você tinha ações de uma empresa e está preocupado com a queda do valor delas, provavelmente gostaria de vendê-las. Uma pessoa pode lhe oferecer um contrato futuro. Em vez de comprar suas ações naquele dia, eles prometerão comprá-las em um determinado momento no futuro pelo mesmo preço que fariam hoje. Isso é uma espécie de aposta. Você está apostando que as ações valerão menos e ganhará mais dinheiro do que se esperasse um ano para vendê-las. Seu parceiro de contrato futuro está apostando que valerão mais, essencialmente economizando seu dinheiro.
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Contrato avançado
Os contratos a termo são muito semelhantes aos contratos futuros, mas há uma diferença fundamental. Esse tipo de derivativo só é negociado pelo método de balcão. Por causa disso, os contratos a termo também podem ser personalizados para se adequar a qualquer mercadoria, quantidade ou data de entrega. Sua flexibilidade atrai muitos tipos diferentes de pessoas e empresas.
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Opções
Semelhante a um contrato futuro, as opções envolvem um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data futura. A principal diferença é que as opções são, como o nome indica, opcionais. Se a data for atingida e o comprador não desejar mais comprar o ativo, ele não é obrigado a fazê-lo.
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Derivado de Crédito
Esse tipo de empréstimo é vendido a alguém por uma parte de seu valor total. O vendedor pode então usar o capital que receber para financiar outro empréstimo imediatamente. Isso permite que os bancos e as empresas de crédito garantam que têm o dinheiro em mãos para financiar os empréstimos que mais os beneficiam. O comprador do empréstimo recebe uma carteira do empréstimo que compra, permitindo-lhe tomar decisões informadas para o futuro do empréstimo.
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Trocas
Um dos tipos mais complicados de derivativos, os swaps envolvem um acordo entre as partes para negociar empréstimos entre si. Se uma pessoa tem um empréstimo com taxa de juros variável e prefere um empréstimo com taxa de juros fixa, ela pode entrar em contato com o provedor do empréstimo e solicitar uma mudança. Infelizmente, seu provedor de empréstimo tem a opção de recusar a solicitação. O titular do empréstimo pode então sugerir uma troca de empréstimo com uma pessoa que tenha um empréstimo com taxa de juros fixa. Cada parte envolvida paga os empréstimos da outra parte a uma taxa que ambos os grupos concordam, mas os empréstimos permanecem nos nomes de seus titulares originais.
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Segurança garantida por hipotecas
Esta é uma categoria de empréstimo muito ampla e complexa que envolve um título garantido por uma hipoteca ou uma série de hipotecas. O banco atua como intermediário entre o comprador do edifício e os participantes do mercado de investimentos. Os participantes atuam essencialmente como credores do comprador. O comprador faz o pagamento da hipoteca por meio do banco, que então envia os valores pré-determinados de volta aos investidores.
Existem dois tipos de títulos lastreados em hipotecas: repasses e obrigações hipotecárias colateralizadas. Os repasses atuam como um fideicomisso, repassando os pagamentos da hipoteca aos investidores. As obrigações hipotecárias garantidas são compostas por vários conjuntos de títulos, conhecidos como tranches, e recebem classificações de crédito. Quanto mais baixa for a classificação de crédito, maior será a taxa de juros. Isso geralmente significa que o retorno possível para o investidor é maior, mas o risco também é.
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Os benefícios dos derivados
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Cada tipo de derivado possui um conjunto de limitações, opções e benefícios.
- Os contratos de futuros permitem que os participantes ganhem mais dinheiro com menos risco. O aumento do conhecimento do mercado permite um envolvimento mais seguro em contratos futuros.
- Os contratos futuros têm muitos dos benefícios dos contratos futuros, ao mesmo tempo que permitem maior flexibilidade e personalização.
- As opções são uma escolha incrivelmente segura para os compradores. Uma vez que eles não estão presos à compra, é uma maneira relativamente livre de riscos de aumentar os ganhos.
- Os derivativos de crédito permitem que o vendedor do empréstimo receba capital imediatamente e passe para outros empréstimos e planos financeiros. Há retornos modestos em troca do risco mais baixo.
- Os swaps fornecem uma quantidade significativa de flexibilidade para ambos os detentores de empréstimos.
- Os títulos garantidos por hipotecas permitem retornos significativos durante um período de retornos menores e frequentes.
Os riscos dos derivados
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Como acontece com todos os tipos de investimento, pode haver riscos significativos ao lidar com derivativos.
- Se você apostar errado em um contrato futuro, poderá comprar um ativo por um valor superior ao seu valor real.
- Os contratos a termo carregam os mesmos riscos que os contratos futuros, mas com o risco adicional de negociar com partes não confiáveis.
- As opções são de risco muito baixo, mas se você for o vendedor, poderá perder se o comprador desistir.
- Os derivativos de crédito podem resultar em perdas pesadas se você comprar o empréstimo de um indivíduo que não pode fazer pagamentos de maneira confiável.
- As trocas dependem fortemente de ambas as partes. Como os empréstimos ainda estão nos nomes originais, uma parte que deixar de fazer os pagamentos afeta significativamente a outra parte.
- Os títulos lastreados em hipotecas estiveram fortemente envolvidos com a quebra do mercado imobiliário dos EUA em 2007. Eles exigem conhecimento especializado e acarretam pesadas perdas potenciais.